Tag: 強積金計劃
【積金新聞】 提早拎強積金？
間中都有些新聞說強積金計劃成員受唆擺或等錢使，非法發假誓提早拎強積金（見此），近日還有非法集團冒認計劃成員提早拎成員的強積金（見此）。
有些人會認為強積金是自己的，理應可以鍾意幾時拎就幾時拎，法例限制了管理強積金的自由（其實大部份法例都是限制自由），今日都過唔到仲點捱到65歲？
因為江湖救急而提早拎強積金，好像有點道理。但強積金屬於65歲或退休後的自己，是否應該由65歲或退休後的自己來決定？現在眼前的自由是否剝奪了日後的自由？是否有點像古代的指腹為婚？
姑且假設大家可以合法地提早拎強積金，看看有什麼好處及壞處。
提早拎強積金的好處：
- 理財自由；
- 轉買ETF，費用少；
- 其他投資還賺得更多；
- 蝕左都係自己錢，不自由，無寧蝕；
- 有得週轉下。
提早拎強積金的壞處：
- 有嗎？（很多人會這樣認為）
- 自己投資賺得更多？攤開自己的MPF statement與及證券行statement認真看看兩者的回報。
- 自己投資費用較少？現時香港個人入息中位數為每月1.8萬元（見此），按工時中位數為每周45小時計，平均時薪大約（1.8 x 12月 / 52周 / 45小時 =）92元。假設每交易日花上10分鐘來跟進提早提取強積金後的投資，例如查一查股票價位及看一看財經新聞，每月便用上（21交易日 x 10分鐘 / 60 =）3.5小時，即3.5 x 92 = 322元，一年累計的「自己管理費」便為322元 x 12月 = 3864元，佔人均強積金資產29萬元的（3,864 / 290,000 =）1.33%，此1.33%的「自己管理費」與現時強積金管理費用差不多，還未計的「自己投資」的交易費用。另外，高薪人士自己管理更花錢花時間，一百幾十萬元的強積金即使提早提取，亦無暇處理。
- 所有蛋放於同一個籃？現時強積金的成份基金包含股票債券，投資分布於本地及環球各地區，基金又有不同風險的定位，如預設投資，投資物比起香港散戶以港股為主的投資視野更加寬廣及多元化。如果提早拎強積金後all-in港股，即是一個籃裝所有蛋，個人整體資產便高度集中，未能分散風險。
- 提早提取後交給其他人打理？是否有違提早拎強積金的初心？
- 提早拎強積金然後有一筆錢，用於買樓結婚等一次性大額開支之後，下一次要儲好幾年才能再次使用。情況等於打機放完特殊技能後又要再儲，中間的辛苦慘過唔放技。
小結
假設提早拎強積金是合法的話，應不應該提早拎強積金是個人理財能力及選擇。有特殊財務需要連今天也過不到的話，江湖救急下提早使用強積金都無可厚非。但提早拎強積金如果是用來旅行、買樓、做生意、投機的話，只會害了個人理財能力較差的人。
迷網股、倫敦金、挖礦機、槓桿借貸等等陷阱已經害人不淺，如果將強積金這隻小綿羊放出荒野，一出羊圈圍欄大多被豺狼老虎秒殺分屍；提取強積金後該資產能保本地健全地直到65歲退休後使用，應該都難過沉悶地執行追求強積金年均8%回報的策略。
延伸閱讀：如何提早拎強積金
http://www.mpfa.org.hk/tch/main/employee/early_withdrawal_of_benefits.jsp
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【退休理財】 強積金及年金扣稅
財經事務及庫務局於2018年12月5日向立法會提出強積金法例修訂（見此），該修訂主要加入強積金自願性供款及延期年金的扣稅安排。
由於傳媒的報導（見 1 2）未必能掌握政策的全部，直接閱讀政府遞交給立法會的文件更好，文件節錄如下：
第8段：
“保存規定”…即只可在65歲退休時或基於法例容許的理由5提取供款。
第9段：
為達到鼓勵市民為退休生活作額外儲蓄的目標，享有稅務扣除的強積金自願性供款須受“保存規定”所規限。
同時，我們不希望一些選擇享有更大彈性的計劃成員因為“保存規定”而不作自願性供款。……計劃成員可選擇繼續作出自願性供款，無須受“保存規定”所規限，惟有關自願性供款不會享有稅務扣除。
計劃成員如希望在薪俸稅及個人入息課稅下享有稅務扣除，須把自願性供款另行存放於新開設的“可扣稅自願性供款帳戶”。現時強積金強制性供款的所有“保存規定”，會適用於“可扣稅自願性供款帳戶”內的累算權益。
但根據 “可扣稅自願 性供款”方案， 計劃成員可自行選擇在任何一個強積金計劃開立 “可扣稅自願性供款帳戶 ”。
第10段：
屬強積金制度實施前成立並獲豁免的職業退休計劃…..成員，也可自行選擇在任何一個強積金受託人開立強積金計劃的“可扣稅自願性供款帳戶”，以作出強積金可扣稅自願性供款並享有建議的稅務扣除。
第11段：
我們建議，延期年金產品……的保費方合資格在薪俸稅及個人入息課稅下享有稅務扣除。…..我們擬訂立以下資格條件：
(a)最低保費總額為18萬元，供款期最少五年。
(b)最短年金期為十年。
(c)年屆50歲或以上人士可提取年金。
(d)披露規定
三項主要披露規定包括：
- 產品的內部回報率須在合資格年金產品的銷售說明書及與持有人的相關通訊內清楚註明。內部回報率是有用的衡量標準，可供客戶評估和比較合資格產品後才作出知情的購買決定；
- 須清楚公布保證年金額和浮動年金額(如適用的話)，而保證年金額不應少於預計年金總額的70%；以及
- 附加保障(例如危疾保障、住院現金等)的保費須與合資格年金的保費清楚分開。該等附加保障的保費不可扣稅。
第13及14段：
我們原來建議，稅務扣除額上限為每年36,000元。這是強積金可扣稅自願性供款和延期年金保費合計可享的最高扣除總額。
我們認為有理據把上限由36,000元提高至60,000元，以將稅務扣除的適用範圍擴大至涵蓋納稅人為配偶而繳付的延期年金保費。
第15及16段：
我們建議無論是夫婦作為聯名年金領取人，抑或是納稅人或其配偶作為單一年金領取人，該納稅人均可就有關的延期年金保費申請稅務扣除。
我們建議容許須繳稅的夫婦之間分配延期年金保費的稅務扣除，以申請合共120,000元的扣除總額，前提是每名納稅人所申請的扣除額不超過個人上限(即60,000元)。
如果大家只睇傳媒的資料，將焦點只放於強積金自願性供款的扣稅，那便看不到全部。筆者認為是次修訂的重點是延期年金保費扣稅。
先講強積金自願性供款的扣稅，以往自願性供款的提取是沒有65歲才能提取的限制（即是沒有“保存規定”），自願性供款的限制大多是如何100%拿走僱主自願性供款的部分，通常涉及僱員的工作年期及表現。現在政府於「不可扣稅的自願性供款」之外，增加一個「可扣稅的自願性供款」，但此「可扣稅的自願性供款」要像「強制性供款」一樣，受“保存規定” 限制於65歲才能提取。
有沒着數？或者點先有着數？
對強積金來說，筆者認為以下的人士會有着數：
- 除了僱員因工作而出現的自願性供款以外，還有另外因有閒錢而作出的自願性供款，而且肯定65歲前不提取；
- 接近65歲，有筆錢打算退休後才用，又能打理強積金投資的；
- 如果現時的自願性供款可以轉為“可扣稅自願性供款帳戶”，同時肯定至65歲前不提取。
對強積金來說，筆者認為以下的人士不會有着數：
- 不用交稅的；
- 不肯定至65歲前不提取自願性供款的；
- 不懂管理強積金投資的。
此自願性供款扣稅的政策，最大害處是鎖死金錢到65歲，對後生的人士來說是十分不可取。年輕人大多交稅不多，無謂為了節省少少稅款而將金錢鎖死幾十年，人出豉油你出雞，因小失大。
最大受益者應該是接近65歲人士，大概55至65歲人士都可以考慮，如果用盡自願性供款的扣稅額，扣稅所慳的5%至15%（視乎薪俸稅及個人入息稅率）可視為自願性供款的當年回報，每年可能慳返一萬幾千（見下表），而供款可選擇投資於保守基金或保證基金（尤其高息保證基金），降低風險之餘，當作儲幾年銀行定期。
扣稅所慳的5%至15%加上保守基金或保證基金的回報，是接近65歲人士的頗佳投資選擇。
取自立法會參考資料摘要－檔號： INS/2/18C－《 2018年稅務及強積金計劃法例 (關於年金保費及強積金自願性供款的稅務扣除 )(修訂)條例草案》
對年金來說，筆者認為以下的人士會有着數：
- 一早已經買了合資格延期年金的；
注意只有合資格延期年金的保費才能扣稅，但政府年金是即期年金，不能扣稅。即期年金是即買即收錢，延期年金要滿足第11段的條件，才能扣稅。
第11段的資格條件：
(a)最低保費總額為18萬元，供款期最少五年。
(b)最短年金期為十年。
(c)年屆50歲或以上人士可提取年金。
(d)披露規定（如內部回報率，保證金額比例）
- 正考慮買延期年金的；
注意你考慮買的延期年金是否滿足上述第11段的條件，據聞2019年4月前保監局會有一份合資格延期年金的名單，到時再買都未遲。
- 正考慮買年金，但未決定是政府即期年金，抑或私營延期年金。
政府即期年金的IRR（內部回報率）一般高於各私營年金（見前文），之前政府年金宣傳不足及媒體冷對待，又可能是政府年金公司因為冇肉食唔想做放軟手腳，加上銀行保險的年金推銷員以不保證的預期回報推高私營年金的預期IRR，甚至以一個總回報蒙混過關，令無知人士覺得政府即期年金的回報差過私營年金。
但是，如果私營延期年金可以扣稅，變相保費打折，扣稅所慳的5%至15%，可以直接推高私營延期年金的實際IRR。如果計入5%扣稅所慳的保費，實際IRR可推高0.2%以上；如果扣稅慳15%，實際IRR可推高0.6%以上。
當新法例要求合扣稅資格的私營延期年金要列出IRR，可以更實際地知道扣稅後推高幾多IRR，某些私營年金的IRR有機會能與政府年金一拼。
對年金來說，筆者認為以下的人士不會有着數：
- 已買了政府年金的（錢都畀晒）；
- 已買了私營即期年金的（錢都畀晒）；
- 已買了不符合資格的私營延期年金的（看看銀行保險公司會否作出計劃修訂）；
- 將於強積金自願性供款用盡扣稅額的（如果伴侶沒有自願性供款，看看幫伴侶買年金有否多些扣稅額度）
總結：
可扣稅的自願性供款只適合臨近退休人士；年輕人的供款被鎖死幾十年完全不值得，弊多於利。
打算買年金的，已經預期保費被鎖死，可以比較政府年金及可扣稅的合資格延期年金。合資格延期年金的扣稅可當作保費折扣，實際IRR會有所提升，選擇時亦要考慮其他因素，見此，如果想控制每年年金保費於$60000樓下，可能要找一些10至20年付款期的年金，或者拆開一份給另一半，有些年金可以有兩位或以上的受益人，但派息可能會減少。
香港個人退休理財會因為是次扣稅而開始愈趨複雜，可是找一位稅務會計師計這少少數目太過奢侈，但保險及強積金代理人又通常處理不到稅務問題，唯有由各位自行計算利弊。
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轉換強積金計劃的最佳時機
有留言問：「我想問下有關合併MPF， 如果我想把幾間公司的MPF合併的話， 請問做法應該把全部基金組合（資金）調配到保守基金嗎？才可避免低賣高買， 是嗎？」
以下用問答形式，引導各位反思一下自己的情況：
1. 你有多少個強積金戶口？
如果是3個強積金戶口或以下的，可以不要急於做合併或轉移，應先好好管理一下現有的戶口，了解計劃內不同的基金選擇及收費，更進深的，可研究一下各成份基金的持有物、投資經理、基金規模等等。如果你的3個或以下的計劃在自己現時的投資策略下，合計起來的平均回報皆到達不到你所要求的水平，此時才考慮一下轉移。
2.應該轉移到哪個計劃？哪個計劃較好？
MPFier.com 的網站及手機程式內已有大量資料給讀者參考，睇完都決定唔到哪個策略、哪個計劃的人，多數不宜主動管理強積金。以前此類人仕適合運用大包圍策略，現在一定是運用「預設投資」。
3.如果我想把幾間公司的MPF合併的話， 請問做法應該把全部基金組合（資金）調配到保守基金嗎？
要知強積金計劃合併或轉移有時間差，大約半個月的真空期。
不過，轉移前是不需要將資產調配到保守基金，因為轉移或合併期間不會持有基金，只持有現金。此時，計劃成員可以說是暫時離開了投資市場。當新計劃接收了資金之後，再按資產分配指示及當日基金價格，去計算所持有的基金單位數量，情況與每月供款相似。如果將資產調配到保守基金，只會增加真空期的時間長度，無助減少真空期內原投資物的波幅。
你公司每月出糧給你會扣起你負責的僱員強積金供款，法例規定你公司要於扣起強積金的當月底後10日之內，將供款支付予受託人。所以，由出糧被扣起至供款真正出現於你的強積金戶口之間，可以說是強積金供款真空期，與強積金計轉移真空期的情況相似，只是強積金計轉移真空期的時間比較長。於每月的強積金供款期間，其實你早已習慣真空期，亦沒有作什麼無謂的基金調動。
4.如可避免真空期的低賣高買？
首先，真空期期間計劃成員是暫時離開了投資市場，所以真空期的市況波動，其實與計劃成員無關。真空期的某一基金價格上升，加上你又有打算將資產分配於該基金，才出現感覺上的「低賣高買」，注意，只是感覺上出現買貴貨，實際上，資產於真空期內是現金，沒有變動。
反之，當真空期某一基金價格下跌，而你又有分配資產於該基金，便出現感覺上的「高賣低買」或買平貨。
真空期的基金價格是升是跌真是天曉得，不過，由於強積金大多投資於股票市埸，尤其50/50策略，如果真空期位於股市低波幅時段，技術上及理論上可減少「低賣高買」及「高賣低買」的機會。
綜合1987至2015年這二十九年間的恒生指數的各月回報及波幅，於波幅較低的月份，例如3月、7月、8月、11月及12月，或者平均回報為負數的月份（即「高賣低買」），例如1月、3月、6月及8月，技術上及理論上是較好的強積金計劃轉移時機，減少「低賣高買」的機會。
除了恒生指數，由於股票基金又可以投資於環球及美股，下表列出S&P500由1987至2016年的各月份的平均回報及波幅，可見美股於12月的波幅較低，而8、9及10月的平均回報為負數。
| 月份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
| 當月平均回報 | 1.18% | 1.06% | 1.02% | 1.37% | 1.27% | 0.74% | 0.56% | -0.02% | -0.19% | -0.40% | 1.23% | 1.54% |
| 當月平均回報的波幅 | 3.24% | 3.86% | 3.43% | 3.08% | 3.29% | 3.06% | 3.35% | 4.07% | 3.60% | 5.50% | 4.73% | 1.82% |
所以，參考上述分析，股市於長假期（如暑假及聖誕節）升跌波幅較少。
債券價格於議息會議前後較為波動，但債券基金的波幅一般較少，可以不考慮。
不過，理論還理論，實際還實際。強積金轉移的真空期大約只要兩星期，咁好彩俾你撞中只發生於此兩星期的大牛市，才會出現感覺上的「低賣高買」，就當作賺少左（其實實際上真空期升市唔關你事）；如果又咁好彩俾你撞中只發生於此兩星期的大熊市，出現「高賣低買」，就掩住咀笑。
一生人有多少次強積金計劃轉移？上述波幅低的月份，例如8月及12月，大多是長假期前後，強積金轉移的處理可能因長假期前後各人的辦公積極性而有所影響。
與其擇日，不如撞日，假如已經決定了轉移，不如早些找心儀的新計劃幫手處理。強積金計劃受託人一般都可以派出自己公司的專人處理新散客，如果轉移中間出現問題（多數是資料或簽名不符），又可以有這些專人幫手跟進，更快速地完成轉移，縮短真空期，早日運用新計劃新策略提升強積金資產回報，應該是更為明智的做法。
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趨勢投資
除了股神畢菲特的賭局（見此），又有另一則華爾街的賭局故事與大家分享。
話說80年代有兩位期貨投資者，名為Richard Dennis及William Eckhardt。有一日，這兩位仁兄互相打賭：「投資能力是天生還是後天培養？」 （Can trading be taught？）
他們於是在報紙刊登了一個不顯眼的請人廣告（見上），聘請了廿幾個不同背景的人士，大部份沒有期貨交易經驗。Richard Dennis及William Eckhardt給了這廿幾個人兩個星期的培訓，接著交給每位訓練生幾十萬至幾百萬美金去投資。這些訓練生被稱為「海龜」（Turtle）。
實驗的頭5年，「海龜」們運用培訓中所傳授的投資方法，合共賺了接近2億美元。由於「海龜」要與兩位龜爸爸簽保密協議，「海龜」們要到了2000年開始才廣為人知。海龜實驗解散後，部分「海龜」繼續從事投資界，有些出書談論箇中經歷（見此），與及海龜所用的投資方式。
根據這些海龜書所述，海龜們所學的投資方式是「趨勢投資」，升買跌賣，尤其適合期貨市場，完全以機械式操作進行。「海龜投資」還有一項內容是投資必須的過程，但甚少人談論的，就是資金管理（Position Sizing）。例如投資物的價格正在上升賺錢中，要追加買入更多？還是賣出止賺？又例如有兩個投資物此刻正是買入的時候，但空閒資金只夠買其一，是要二選一？還是賣出其他持有的去買入這兩？
「趨勢投資」自古以來都是伴隨資產價格的發展，放大「貪婪」、「恐懼」這兩種人類在進行投資活動時的精神狀態，所以，很多資產泡沫都是趨勢投資的產物。
不過，有陰必有陽，趨勢投資亦是資產價格上升的原因，著名的道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average Index）創始人之一的Charles Dow（他亦是華爾街日報WSJ的創辦人），亦是趨勢投資的表表者。可以說，市場指數最初其實是為趨勢投資者而創立，用整體綜合的角度，來觀察及跟蹤市場的趨勢。
《積金大反擊》7招的其中三招：移動平均策略、動力投資策略及兩者混合的50/50策略，亦是類似趨勢投資，觀察市場價格去捕捉升浪，提升回報。按機械方式去操作，避開十年一遇的市場崩盤，加上因應強積金環境而特制的資金調配設定，於大部份的強積金計劃都取得優良的回報，同時控制波幅於中等水平。
移動平均策略及動力投資策略先於其他投資物應用，再由《積金大反擊》引入強積金。大家於週末放假時，可以閱讀一下延伸閱讀的三篇文章，理解一下移動平均策略及動力投資策略的不同應用方式，遲些我們再深入探討用於強積金的時候，會有比《積金大反擊》更加進一步的變化。
延伸閱讀：
Image from Michael Covel’s book: the Complete TurtleTrader
成份基金的選擇
大家開始運用不同強積金策略時，可能會遇到下列情況：
- 第五招移動平均策略及第六招動力投資策略會有機會單月出現只得單一成份基金，例如只得香港股票基金，其他成份基金於當月被策略篩走。如果兩個策略都只得單一成份基金，執行50/50時風險會否過高？
- 第五招移動平均策略以純股票及股票佔多數的成份基金為主，例如於BCT內會有9隻股票基金，中港的佔了4隻，是否應抽起一些低回報的成份基金？
問題1. 的出現單一成份基金，通常只是短期（1、2個月），不會令整體波幅大升大跌，亦不要因為主觀的意志，作出人為調整，失去了策略的機械性特質。
如果真的極度害怕，可以將部分轉去保守基金，或者減少自己強積金以外的港股投資，甚至運用期貨、期權作短期風險對沖。不過多一事不如少一事，當熟悉強積金投資策略之後，自然會知道策略的波幅及自己的承受能力為何。
以強積金策略的4%按月波幅，基本上適合60歲及以以下的年輕人運用，極度害怕短期持有單一成份基金的人仕，要再檢視一下自己可以承受的風險。
問題2.首先檢視一下Fidelity 及BCT強積金計劃內的所有成份基金，
| 富達退休集成信託（強積金） | BCT 積金之選 | |
| 股票基金 | BCT 中國及香港股票基金 | |
| 亞太股票基金 | BCT 亞洲股票基金 | |
| 環球股票基金 | BCT 國際股票基金 | |
| BCT 歐洲股票基金 | ||
| BCT 環球股票基金 | ||
| 香港股票基金 | BCT 香港股票基金 | |
| 股票基金 – 市場追蹤系列 | BCT 世界股票基金 | |
| BCT 大中華股票基金 | ||
| 富達香港盈富基金 | BCT 恒指基金 | |
| 目標日期混合資產基金 | 富達「儲蓄易」2020基金 | BCT 儲蓄易2020基金 |
| 富達「儲蓄易」2025基金 | BCT 儲蓄易2025基金 | |
| 富達「儲蓄易」2030基金 | BCT 儲蓄易2030基金 | |
| 富達「儲蓄易」2035基金 | BCT 儲蓄易2035基金 | |
| 富達「儲蓄易」2040基金 | BCT 儲蓄易2040基金 | |
| 富達「儲蓄易」2045基金 | ||
| 富達「儲蓄易」2050基金 | ||
| 混合資產基金 | 平穩增長基金 | BCT E30混合資產基金 |
| 均衡基金 | BCT E50混合資產基金 | |
| BCT E70混合資產基金 | ||
| 增長基金 | BCT E90混合資產基金 | |
| 資本穩定基金 | BCT 目標回報基金 | |
| 債券/貨幣市場基金 | 人民幣債券基金 | BCT 人民幣債券基金 |
| 強積金保守基金 | BCT 強積金保守基金 | |
| 香港債券基金 | BCT 港元債券基金 | |
| 國際債券基金 | BCT 環球債券基金 |
「目標日期混合資產基金」與其他混合資產基金重複，收費又高，暫時不需考慮，反而「預設投資策略」內的兩隻基金可以考慮一下。
Fidelity的移動平均策略基金池
見《積金大反擊》第73頁，運用第五招移動平均策略於Fidelity，會考慮以下5隻基金，形成移動平均策略的基金池：
亞太股票基金、環球股票基金、香港股票基金、富達香港盈富基金、增長基金
此5隻基金所組成的基金池，地區上比較平均，香港本地有2隻，亞洲有1隻及環球有2隻，投資者偏好自己國家及地區的股票是正常心理，保留香港股票基金及富達香港盈富基金未嘗不可；但是如要二選一，香港股票基金及富達香港盈富基金兩者的關聯系數達0.998，但富達香港盈富基金的收費低，肯定是留低首選，香港股票基金可以篩走。
BCT的移動平均策略基金池
第五招移動平均策略於BCT的基金池，會考慮9隻股票基金及BCT E90混合資產基金，合共10隻基金。地區比例上，中港有4隻，亞洲有1隻，歐洲有1隻，環球有4隻，此比例亦算平均。同樣，10隻基金全部保留未嘗不可；如果要減少基金數量的話，就要中港及環球一齊減少，以保持地區比例。
BCT的中港基金比較
BCT的「股票基金 – 市場追蹤系列」比股票基金有較低收費，所以正常是首選。例如BCT 恒指基金與BCT 香港股票基金所持股票大同少異，先看收費（基金開支比率），再看看三年、五年等回報及風險指數（3年波幅），會發現BCT 恒指基金比較好。
好壞不能單看基金名稱，BCT 中國及香港股票基金與BCT 大中華股票基金的名稱看似一樣，但細節分別頗大。就持股內容而言，BCT 中國及香港股票基金可以算是恒指的傍枝，要與恒指基金作比較；但BCT 大中華股票基金的持股包含台灣股票，較為少有，留下無妨。
參考BCT的最新基金便覽或報告（見上圖黃色部分），用最簡單的收費、回報、波幅及投資取態（持股）去分析，會得出BCT 中國及香港股票基金比BCT 恒指基金差，2選1的話，BCT 恒指基金跑出。
BCT的環球基金比較
對於BCT的4隻環球股票基金比較，可看看下表：
| 收費 | 5年回報 | 3年回報 | 風險指數 | 持股 | |
| BCT 國際股票基金 | 1.57% | 10.55% | 4.57% | 10.43% | 北美58%歐洲20% |
| BCT 環球股票基金 | 1.68% | 9.1% | 1.51% | 12.02% | 北美38%歐洲40% |
| BCT 世界股票基金 | 1.08% | N/A | 4.96% | 11.35% | 北美50%歐洲26% |
| BCT E90混合資產基金 | 1.55% | 7.93% | 2.86% | 11.61% | 香港32%北美19% |
4選2的話，較低收費、較低波幅、較高回報的BCT 世界股票基金及BCT 國際股票基金較好。
就是這樣，篩走BCT 香港股票基金、BCT 中國及香港股票基金、BCT 環球股票基金及BCT E90混合資產基金，餘下6隻，中港有2隻，亞洲有1隻，歐洲有1隻，環球有2隻，各地區股票的比重亦能保持平均。